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存量资金守住2700就算赢:磨底需时、短炒止盈

天问daydayup 2019-02-10 07:07:23

自8月20日沪指创下2653的本轮回调的低点以来,股指已经连涨数日,8月27日股指更是大幅拉升,人民币兑美元汇率也开始回升。对此,博览首席经济学家李宏图先生早在8月21日的就明确指出《行情已具阶段探底条件,但能否见底仍取决于贸易战动向》

而对近期的连续反弹,李宏图先生再次强调指出——

1长期价值投资资金明显介入,但不会持续推高股价。因此,作为普通投资者配置长线组合,应是时机。即,我们近期强调的战略建仓长线,战术摊低成本;

2,本内参不认为,整体经济基本面有好转迹象,反而通胀有持续上升趋势,但这不是需求拉动,而是基础消费资料因天气与贸易战引发供给成本上升。我们更担心需求购买力衰竭,而进一步延缓实体经济复苏

3股市仍以存量资金为主,守住2700已算不错结局,磨底仍需时间,但结构行情存在机会,长线配置仍是主流,短炒仍需止盈

中期下行大方向未变,外部压力阶段性减弱,国内改革动力提升,短线反弹有望持续

博览研究员认为,当前,决定A股短中长期走势的国内外因素,没有大方向的“逆转”,但确有“阶段性”的此消彼长,因此,对此轮股市的“触底反弹”,本内参给出如下几点判断——

1、主要矛盾未变,外部压力仍然压制内部动力。股市中期趋势下行的大方向未变。

2、主要矛盾的主次两个方面,各有微调,为反弹提供了时间窗口,此轮反弹的持续性或强于此前几次

3、主要矛盾的主要方面,现阶段,外部压力很可能处在“两次压力高潮期间的低谷期”:新兴市场危机仍在发酵,但近期暂时没有成为市场焦点;中美贸易战还在持续,但当前处在160亿美元的关税、与“副部长级谈判”这些“事件影响力”缓释期,2000亿美元征税案还在“听证、征求意见”,特朗普这段时间忙于应付其国内的“官司”,如果没有新的风险事件发生,其对即期市场预期的影响力,低于此前;

4、主要矛盾的次要方面,国内政策、事件驱动力提升:8月以来,国内改革创新等政策、事件,比较集中:一带一路5周年纪念,各地方大干基建,央企改革提速,5G阶段性测试,集成电路行业高成长,传统行业与新兴行业热点不断。

5“主要方面”的压制力稍弱,“次要方面”的驱动力提升,股市反弹动力增多,正好利用“反弹的时间窗口”发力

6金稳委“处置金融风险”不搞“一刀切”,能够较大改善市场紧张的预期,减缓政策预期的不确定性恰在此时,央妈“护盘”人民币,又在维持“流动性合理充裕”,金融市场资金链条的紧张状态有望得到一定的缓解,加上一段时间以来,内外资持续跟踪调研、加仓,政策热点不断为行情提供领涨板块,因此这轮反弹的持续性,或强于此前的几次技术性反弹。

7、变因:贸易战、新兴市场释放新的风险;国内改革创新政策低于预期。

博览研究员再次强调,外部压力决定股市中期下行态势不变,但外部压力阶段性减弱,国内改革动力提升,短线反弹有望持续。但由于股市仍以存量资金为主,守住2700已算不错结局,磨底仍需时间,但结构行情存在机会,长线配置仍是主流,短炒仍需止盈

又一轮收割!机构持续“抄底”促反弹,小散博价差“见反弹就割”

由于A股中长期下行格局未能改变,虽然博览研究员认为,此轮短线反弹还有持续的空间,但市场内部“存量资金”博弈的格局又决定了,这很可能又是一轮“做波段、收割短期价差”的轮回,而不是“探明历史大底”后出现的“中期上涨”!

这种“存量博弈”的架构,会导致一种情况反复出现,那就是:“先知先觉”的聪明资金对当前已经具备“估值优势”的“特定对象”持续跟踪、配置、加仓,这一举动伴随着宏观面、政策面的“些许利好”,或者悲观预期的缓解,就有可能促成一波反弹,甚至不排除是一波像样的“大反弹”;

但由于当前A股的“散户化”结构的桎梏始终难解,尤其是在内外压力带来的“不确定性风险”持续积聚的大背景下,投资人、尤其是中小投资人心态普遍脆弱,一有风吹草动,就立马会条件反射式的“获利了解”(或者斩仓割肉),绝不会与“机构大资金”共进退,也谈不上为“大扩容的国家大战略”服务。

由此,就形成了一个在短中期难以破解的僵局:机构抄底促成到反弹,一旦反弹打出一定的空间,“不稳定”的短期资金,就会立马“收割阶段性价差”,获利离场,等待下一次“伏击”的机会,于是乎,近几个月来,就反复出现这一局面:机构抄底—大盘反弹—短期资金获利离场—大盘回调—估值更低—机构抄底……

而此次,8.27的大反弹,估计也很难改变上述“宿命”,除非国内外的矛盾发生重大深刻的变化!

详见相关视频——

http://live.vhall.com/webinar/inituser/702071139?embed=video

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